２００８年前５个月，我国金融市场总体运行平稳。５月份，银行间市场债券发行量同比有所下降，短期和长期债券发行比重有所上升；货币市场利率走高，同业拆借量较上月小幅增加，债券回购量较上月有所减少；现券交易成交量较上月有所减少，银行间债券指数略有下降而交易所国债指数略有上升，国债收益率曲线整体小幅上行；股票指数持续下行，股票市场成交量有所增加。
　　一、债券发行情况
　　前５个月，债券发行量较去年同期有所增加，同比增长１６．５％。主要原因在于：首先，政策性银行筹资需求增加，政策性金融债券发行量增大；其次，短期融资券和资产支持证券的发行量增加；再者，新的债券品种中期票据开始持续发行。前５个月，银行间债券市场累计发行债券８２７６．９亿元。其中：发行记账式国债２２２１．３亿元、政策性金融债券３７７５亿元、非政策性金融债券１４２亿元、短期融资券１３９８．２亿元、资产支持证券１６５．４亿元、中期票据５７５亿元。截至５月底，债券市场托管量达１３．９万亿元，其中银行间债券市场托管量为１３．６万亿元，占债券市场托管量的９７．８％。
　　前５个月，银行间债券市场发行的债券以中期债券为主。其中，发行１年及以下债券１９３４．７亿元，占比２３．４％；发行１年以上到１０年债券５５８２．２亿元，占比６７．４％；发行１０年以上债券７６０亿元，占比９．２％。从期限结构变化趋势看，５月份，短期和长期债券发行比重较上月上升，其中：１年及以下债券占比３３．１％，１年到１０年期的债券占比３７．１％，１０年期以上债券占比２９．８％。
　　二、拆借交易情况
　　前５个月，同业拆借市场交易活跃，交易量大幅增加。１－５月，拆借交易量为６１３８４．５亿元，同比增长１７０．１５％。５月份，同业拆借成交１３２６９亿元，较上月增加２．４％；交易品种以１天为主，１天品种共成交８７３３．７４亿元，占本月全部拆借成交量的６５．８％。货币市场利率受新股发行冻结资金影响阶段性波动。５月份，同业拆借加权平均利率为２．８３％，较上月上升２４个基点；７天品种加权平均利率３．３７％，较上月上升１７个基点。
　　三、回购交易情况
　　前５个月，回购市场交易量同比大幅增加。１－５月，债券质押式回购成交２０．９万亿元，同比增长４８．０５％。５月份，债券质押式回购成交４１９４８．８亿元，较上月减少１３．１％。交易品种以１天为主，１天品种共成交２３９１５．８亿元，占本月全部质押式回购成交量的５７％。５月份，银行间债券市场回购加权平均利率有所上升。质押式债券回购加权平均利率为２．８８％，比上月上升１８个基点；质押式债券回购１天品种加权平均利率为２．５１％，比上月上升２３个基点。
　　四、现券交易情况
　　前５个月，债券市场现券交易成交量同比大幅增加，银行间债券市场现券成交量为１３６４４９．６亿元，同比增长１９７．５１％。５月份，债券市场现券成交量较上月有较大减少，银行间债券市场现券成交２６７１２．２亿元，较上月减少２０．０１％。
前５个月，交易所国债现券交易有所增加，累计成交６７１．３３亿元，同比增加２３．５％。５月份，交易所国债现券交易量较上月大幅下降６４．１１％，全月共成交９３．８４亿元。
　　前５个月，债券市场总体保持平稳，银行间债券指数和交易所债券指数呈上升趋势。其中，银行间债券指数由年初的１１４．８４点上升至５月末的１１８．４３点，上升３．６点，升幅３．１％；交易所国债指数由年初的１１０．７８点上升至５月末的１１３．５２点，上升２．７４点，升幅２．５％。
　　５月份，银行间债券指数和交易所国债指数继续呈小幅波动趋势，其中银行间债券指数由月初的１１８．６４点下降至月末的１１８．４３点，降幅０．１８％；交易所国债指数由月初的１１３．４７点上升至月末的１１３．５２点，升幅０．０４％。
年初以来，国债收益率曲线整体下移。５月份，随着市场资金趋紧，国债价格略有下降，收益率上行，短期和长期债券收益率上升相对明显，国债收益率曲线整体小幅上移。
　　五、股票交易情况
　　年初以来，受国内外多种因素影响，股票市场总体呈现震荡下跌走势。以沪市为例，上证指数年初为５２７２．８１点，５月末收于３４３３．３５点，下跌１８３９．４６点，跌幅达３４．８９％。
　　５月份，我国股票市场继续走低。月初上证指数以３７６１．０１点开盘，受投资者信心不稳定、经济不确定因素较多等综合影响，股指持续下跌，月末收盘指数为３４３３．３５点，比月初下降８．７％；本月，股票市场交易量较上月有所上升，沪市日均交易量为９８８．８亿元，较上月增加１０１．５４亿元。